За даними «Мінфіну», середня пенсія в Україні становить трохи більше ніж 6 400 грн, і чиновники дедалі частіше визнають: молодому поколінню, ймовірно, не варто розраховувати на щедрі державні виплати в майбутньому.
Через демографічні виклики й дефіцит Пенсійного фонду українці дедалі частіше замислюються про самостійне накопичення коштів. На перший план виходить вибір між традиційним банківським депозитом і недержавним пенсійним фондом (НПФ) — інструментами, які обіцяють збереження та примноження капіталу на старість, пише НБН.
Скільки українців довірили кошти НПФ
Недержавні пенсійні фонди поки що не стали масовим інструментом заощаджень в Україні. Формально в них зареєстровано майже 888 тис. учасників, що становить лише 2,2 % населення станом на довоєнний період. Проте активних вкладників значно менше — більшість рахунків відкриті роботодавцями для працівників і поповнюються символічними сумами. Так, у найбільшому фонді «Магістраль», створеному для залізничників, понад 326 тис. учасників, але загальна вартість активів становить лише 86 млн грн, тобто близько 260 грн на кожного.
Попри це, ринок демонструє позитивну динаміку. За підсумками першого півріччя 2025 року загальна вартість активів НПФ сягнула історичного максимуму — 6,181 млрд грн, що на 15,8 % більше, ніж рік тому. Зростання забезпечене не лише інвестиційними прибутками, а й новими відрахуваннями учасників. Проте кількість активних вкладників збільшується повільно — лише на 0,1 % за рік, що свідчить про збереження недовіри населення до цього фінансового інструменту.
Як інвестують пенсійні фонди
Згідно з даними Національної комісії з цінних паперів і фондового ринку, активи НПФ здебільшого інвестуються у державні облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) — 48,9 %, а також банківські депозити — 42,9 %. Менші частки припадають на корпоративні облігації (4,9 %), акції (1 %), банківські метали (0,7 %) та нерухомість (0,5 %). Інші інвестиції становлять менше одного відсотка від загального портфеля.
Така структура засвідчує, що пенсійні фонди переважно користуються тими самими інструментами, які доступні кожному громадянину, але додають професійне управління та диверсифікацію. Завдяки цьому фонди можуть отримувати дещо вищу дохідність, ніж пересічний вкладник, хоча частину прибутку з’їдають комісії за управління активами.
Дохідність найбільших НПФ за останнє десятиліття
Для аналізу ефективності ринку «Мінфін» дослідив п’ять найбільших відкритих пенсійних фондів: «ОТП Пенсія», «ПриватФонд», «Династія», «Емерит-Україна» та «Фармацевтичний». За останні десять років усі вони показали позитивну середньорічну дохідність — від 12,6 % до 16,1 %. Найвищий результат продемонструвала «Династія» — 16,08 %.
Якби інвестор вклав 10 000 грн у кожен із цих фондів десять років тому, то станом на 2025 рік його накопичення склали б від 31 940 грн до 43 715 грн залежно від фонду. Усі досліджені НПФ за цей період залишались прибутковими, навіть попри кризові роки, пандемію та повномасштабну війну.
Депозит як альтернатива пенсійним фондам
Порівняно з банківськими вкладами, середня дохідність НПФ виглядає конкурентною. За даними «Мінфіну», середні ставки за річними депозитами у гривні за останнє десятиліття становили близько 13,25 %. За цей час вклад у 10 000 грн міг би зрости до 34 555 грн — майже на рівні більшості фондів. Найуспішніші НПФ — «Династія», «Емерит-Україна» та «ОТП Пенсія» — випередили депозитні прибутки.
Якщо ж порівняти з валютними депозитами, то вигода ще помітніша. За той самий період доларовий вклад дав би лише близько 24 213 грн після конвертації за поточним курсом (41,32 грн/$). Таким чином, навіть найскромніший з п’яти аналізованих фондів перевершив би валютний депозит за рівнем прибутковості.
Що вибрати: депозит чи НПФ
Накопичення через НПФ має не лише фінансові, а й поведінкові переваги. Обмежений доступ до рахунку дисциплінує учасників і не дозволяє витрачати кошти раніше строку. Крім того, регулярні відрахування формують звичку планувати фінансове майбутнє. Водночас депозити залишають більшу гнучкість і контроль над коштами, що приваблює тих, хто готовий самостійно інвестувати, зокрема в ОВДП, які сьогодні доступні кожному через онлайн-банкінг.
Нагадаємо, раніше ми писали про те, що українці можуть стати в чергу на безкоштовне житло.
